LG화학 생명과학부문 매출 1조 전망.. 사업 가치 비교분석

 

오늘 LG화학에 대한 기사를 읽어보던 중 흥미로운 점이 있어 포스팅합니다.

 

기사 제목은 석유화학, 첨단소재 실적 전망이 좋지 않다는 것인데.. 내용을 읽어보니 

 

이동욱 IBK투자증권 연구원께서 생명과학분야에서 매출이 1조 달성 가능할 것이다라는 분석을 해주셨네요..

 

이 연구원은 “석유화학, 첨단소재부문 실적치 변경을 고려해 목표주가를 기존 90만 원에서 80만 원으로 하향 조정한다”라고 말했다.
다만, 항암시장에 특화된 ‘아베오 파마슈티컬스’를 인수하면서 올해 생명과학부문 매출액은 1조 원을 돌파할 것으로 보인다. 현재 진행 중인 포티브다와 면역항암제의 병용 임상에 성공할 경우 추가적인 매출액 증가도 기대된다.
이 연구원은 “동사는 항암 시장에 특화된 아베오를 올해 초 인수 완료할 전망”이라며 “신약 출시 경험이 있는 아베오를 인수해 미국에서 상업화·네트워크 역량을 강화할 것으로 보인다”라고 분석했다.
이어 “작년 12월 자체 개발 통풍 신약인 티쿨릭소스타트의 중국 지역 개발·상업화 독점 권리를 중국 업체에 이전하는 계약을 체결했다”며 “연 매출에 따라 추가적인 로열티도 별도로 받을 전망이다”라고 말했다.

 

 

생명과학분야에서 1조 매출 예상이 된다면.. 이 사업의 가치는 얼마나 되며, LG화학의 시총에 얼마나 반영하고 있을지

 

문득 궁금해졌습니다. 다른 피어그룹의 PSR을 조사해 보겠습니다. (단위는 억 원, 네이버 금융 기준)

 

	시총	22년 매출 (예상)	PSR
삼성바이오로직스	579,356	27,536	21.0
셀트리온	234,440	23,985	9.8
SK바이오팜	57,325	2,545	22.5
SK바이오사이언스	59,354	5,270	11.3

 

PSR이 가치를 판단하는 절대 기준은 아닙니다. 단순하게 접근한 것임을 참고하여 주세요

 

가장 보수적인 기준으로 셀트리온과 같은 PSR 10을 단순 적용 시

 

LG화학에서 생명과학부문이 매출 1조를 달성한다면 가지고 있는 가치는 10조로 볼 수 있겠네요.

 

현재 LG화학의 시총은 44조 정도 됩니다. 생명과학부문에 대한 가치를 얼마나 반영하고 있을까요?

 

 

개인적으로는 긍정적으로 생각됩니다. 오늘 주가도 마침 오르고 있네요.

 

다만 한국에서는 지주사가 계열사의 사업가치를 온전히 인정받지 못하는 경우가 빈번한 문제 등이 있으므로

 

다양한 측면을 고려하여, 개인의 판단과 생각에 따라 투자하시는 것이 좋겠습니다.

 

 

 

 

http://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20230109000505 

LG화학, 석유화학·첨단소재 실적 전망↓…목표가도 ↓ [투자360]