디어유 (376300) - 모멘텀이 반영되기 시작했다 (키움 리포트)

★ 디어유 (376300) : 모멘텀이 반영되기 시작했다
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2023년 구독수 개선 추세에 의거해 분기별 최대 실적 갱신 페이스를 전망한다.
특히 일본 JV 기여가 시작되는 하반기의 이익 모멘텀은 더욱 두드러질 것이다.
팬과 맺은 소통의 장은 아티스트와 팬 모두 락인되어 양쪽 모두 끊기 힘들다.
이에 구독 유지율 90% 레벨은 적극적으로 방어될 것이다. 공급과 수요의 Q(아티스트, 구독수)가
동시에 늘어나 규모의 경제가 더해질 시점이다.

 

▶️  1Q23 영업이익 59억원(yoy +83.9%) 컨센 부합
- 1Q23 매출액 179억, 영업이익 59억으로 컨센서스 부합 전망
- 1Q 평균 구독수 레벨, 200만(yoy +58%, qoq +25%) 상회 예상

 

▶️  K-POP 흥행 결과의 최종 도착지
- 2023년 월드투어 회차 및 회차별 모객 인원 동시 증가, 팬덤과의 접점 극적 개선 전망
- 버블 국가별 점유율, 중국 36%, 한국 22%, 일본 14% 
- 중국 콘서트 재개 시 팬덤 확대 기반, 확실한 실적 개선 포인트  

 

▶️ 2023년 꽉 찬 모멘텀에 분기별 최대 실적 갱신 페이스
- 상반기 유니버스 아티스트 및 중국 안드로이드 효과
- 하반기 일본 JV bubble for Japan으로 연내 꽉찬 모멘텀
- 해외 IP 입점은 일본이 '시작', 추가적인 글로벌 확장도 발생할 것이라는 판단